大数据 | 希腊经济展望:现状与前景


在欧洲稳定机制希腊支持方案的第三次审查中,所有经济指标都指向经济前景改善,预示经济活动复苏。希腊政府和各机构代表团负责人之间的谈判正在顺利进行,这为年底前完成第三次审查铺平了道路,预计调整方案将在2018年年中最终结束。

尽管希腊统计机构对2016年国民经济核算数据进行了修正,但2017年实际GDP增长率将远高于1%,接近国家预算草案(和IMF)1.8%的目标。此外,各机构均预计2017年2.8%和2018年3.5%的基本盈余。

最近在希腊实施的经济数据和结构改革基本乐观,为希腊进入将于明年8月开始的后方案时代做好了准备。希腊财政部、经济与发展部、希腊银行和希腊统计机构的最新报告数据如下:


宏观经济发展

在希腊经济调整过程中,通过财政整顿、内部贬值和结构改革,对经济活动施加压力,以解决财政和外部失衡问题,并重新获得进入国际资本市场的机会。因此,希腊经济开始在GDP、劳动力动态和投资方面夺回失地。

基本盈余

2016年,向下修正后的一般政府基本盈余占GDP3.8%,比欧洲稳定机制计划设定的目标高出六倍以上。更重要的是,在2016年总体财政平衡已经出现了积极的变化,这是1995年以来第一次,希腊财政表现上排名欧盟第六,仅次于卢森堡、马耳他、瑞典、德国和捷克共和国。2017年,基本盈余估计占GDP的2.2%左右。预计到2018年,基本盈余将占GDP的 3.5%。

增长率

虽然2016年的增长率估值从0下调到- 0.2%,但2017年的增长趋势积极,增长速度为1.8%,预计2018年GDP增长率将达到2.4%。

短期供应方面指标

——2016年零售贸易总额(不包括汽车燃料)增长0.4%。2017年前7个月,经济复苏力度增强(2.5%,2016年同期为是- 0.5%),需求增长动力强劲。

——2017年前8个月资本品工业增长6.7%(2016年同期为0.5%),工业生产指数增长5.4%(2016年同期为 2.4%),私营部门企业信贷在3 月、4月和8月出现2011年以来首次积极增长。

——在工业、建筑、服务和零售业的商业预期中,消费者信心和经济信心子指数在9月突破100点大关,达到100.6点,2017年8月为99点,一年前为91.8点。

——消费者信心指数上升至-57.4点,而前一季度为-70.2点,2016年为-68.4点。

——2017年9月采购经理人指数(PMI)从8月的52.2%升至52.8%。尽管新的出口订单减少,但国内订单的增长使其成为2008年6月以来制造业的最大增长。

通货膨胀

根据调和CPI,2017年1月以来年通货膨胀率大幅上涨1.6%。其后,受物价上涨正常化的影响,6月至9月平均指数为0.9%,2017年前九个月平均指数为1.2%。

外国直接投资

经济环境的快速改善有利于外国直接投资。2017年1月至8月外国直接投资约为2016年同期的两倍,2017年27亿欧元,2016年14亿欧元。据经济部估计,2017年外国直接投资将超过40亿欧元。与此同时,2017年上半年航运净出口增长16.3%。进一步放宽资本管制和提高运费预计将促进该行业未来几年的GDP增长。

经常账目平衡

与2016年同期经常账目赤字相比,2017年1月至8月实现了经常账目盈余。这一发展标志着对外部门在2017年扭转了消极贡献状况,反映出服务收支平衡改善。

旅游服务收支平衡

受旅游收入增长及支出减少的影响,2017年1月至8月旅游服务实现92.38亿欧元盈余,与2016年同期相比增长了11.3%。

劳动力市场的发展

改善劳动力市场指标表明了对家庭和私人消费可支配收入的支持。2017年前7个月就业率保持增长。

失业率有所改善,2017年前7个月下降了1.8个百分点,2015 至2016年间累计下降3.0个百分点。

此外,2017年青年失业率下降速度快于2016年同期。 2017年下降3.8个百分点, 2016年下降1.8个百分点。

结构性改革

在劳动力市场、部门放松管制和商业环境方面的结构性改革取得进展。经济合作与发展组织估计,由于改革提高了消费者购买力以及公司效率,希腊经济将因此获得约52亿的总收益,相当于GDP的2.5%。

2017年3月以来采取了一系列步骤,内容涵盖了中期发展战略(基础设施、教育、人力资本),创新融资工具(如为初创企业提供股权融资平台),私有化项目进程,庭外和解新框架,食品和饮料行业许可程序以及一系列加强区域产业的措施。

根据经合组织2017年3月改革议程,结构性改革政策目前应该集中在进一步加强社会安全网、放松网络行业监管、提高公共行政效率和税收体系以及提高教育体系的质量这些方面。

国际竞争力

希腊在最近公布的世界经济论坛世界竞争力报告中排名第87位,远低于2016年。不过,根据经济与发展部的数据,这份报告仅仅基于成本/价格这样的量化指标而忽略了诸如创新、出口、财政调整、结构改革等因素。

根据最新的《欧元+监测报告》(2017年9月),希腊在调整进度指标上排名第一,表明其在经济数据和结构改革方面取得进展。

具体排名包括:

——财政调整排名第一(财政赤字变化规模和质量,利息支付以及周期性和一次性因素调整)

——结构改革排名第一

——劳工成本调整标准排名第二 (相对于欧元区平均水平来说单位劳工成本的变动)

——外部调整排名第四(外部账户中出口相对于进口的增加/下降)

2018年年中成功完成调整经济方案的同时还应该伴随着希腊长期经济复苏与增长。从这个意义上来说,准备平稳且成功回归世界资本市场以及规划可持续增长战略极为重要。

希腊政府已经制定了旨在推动经济可持续发展的“国家发展战略—希腊2021”五年行动计划。该计划以促进出口和发展高附加值产业为基础,包括房地产、信息和通信技术、能源、食品、农业、物流和生命科学等,强调知识经济和人力资本。此外,建立希腊开发银行、加快投资和吸引外国生产性投资也是实现长期经济复苏的必要条件。