强劲欧元引发欧洲出口商担忧 但尚无太大经济增长风险


伴随特朗普当选,今年以来欧元一直在上涨,上周欧元兑美元升至1.1910,创2015年1月以来最高值。一些欧洲出口商特别是那些高度依赖出口的企业开始担心强劲欧元影响其利润,但很多经济分析人士认为这对经济增长没有直接和太大风险,与弱势美元和英磅相比,欧元之所以走强是由于经济基本面有利。

欧元走强对欧洲各国的影响不同。贝伦贝格银行分析师认为,德国作为欧盟最大经济体没什么好担心的,只有四分之一的德国出口与美元挂钩;欧元兑美元距1.25的长期均衡利率仍然很远。意大利可能是受影响最大的,因其近年对美国出口一直在增长,受影响的产业部门包括服装及配件、珠宝、食品、汽车和机械等,但米兰一位经济学教授认为,欧元还不是“超强”,意大利出口商还可以承受一些压力,但也不能是太大压力。法国受影响的部门包括航空航天。 至于西班牙,由于其三分之二的出口面向其他欧盟国家,因而不受太大影响,但今年头五个月,西班牙面向盟外的出口增长了5%,这部分最终会受影响。

欧元的强劲得益于欧元区经济复苏步入正轨,Natixis经济学家认为欧元区现在被许多人视为“稳定区域”,ING银行经济学家认为上半年欧元区经济发展非常健康,下半年似乎仍然会有稳定增长。


目前为止,预期欧元升值对欧元区整体增长没太大影响,有分析师认为今年可能损失0.1个百分点,但如果继续走强,明年对增长的影响可能在0.3 到0.4个百分点之间。这种情况下,人们会期待欧央行采取行动保持增长和就业。