欧洲央行”大放水” 希腊或成最大赢家


欧洲央行行长德拉吉日前公开表示,在欧元区缺乏明显经济复苏迹象之际,欧洲央行随时准备再次降息。这是欧洲央行宣布降息并推行量化宽松(QE)以来,欧洲货币当局再次释放宽松货币政策信号。

9月12日,欧洲央行宣布降息下调存款利率10个基点至-0.5%,为2016年3月以来首次调降欧元区关键利率。同时,从11月1日起每月购买200亿欧元债券,直到通胀水平逐渐升高至政策目标。

但欧洲目前面临的情况相当不乐观,低利率甚至是负利率,低通胀,欧元区经济尤其是制造业陷入困境。欧盟统计局数据显示,欧盟28国经济景气指数持续下降,已由2018年1月的115滑落至2019年8月的101.4。其中,零售信心指数和服务业信心指数均创下近6年来的新低。

事实上,2018年以来,欧洲经济就开始了明显下滑,全年欧元区GDP增速为1.89%,同比下降0.52%。2018年四季度,欧元区GDP增速下降至1.1%,创下2013年以来最低值。2019年前两季度,经济增长同样乏力。而作为欧洲经济“火车头”的德国和法国,宏观经济情况更加不乐观。

不过,并不是所有的国家都对低利率和低通胀的现状感到忧虑,此前深陷债务危机的希腊收益与低利率环境,债务包袱明显减轻。9月中旬,希腊财政部正式向欧盟稳定机制和欧洲金融稳定工具提出申请,要求提前偿还国际货币基金组织(IMF)向该国提供的部分救助贷款,金额为29亿欧元。

由于欧元区整体利率不断下行,理论上希腊政府负债所需支付的利息越来越低。希腊财政部公告称,提前还债将节省上千万欧元的利息支出。

在一系列的改革举措下,希腊经济开始复苏,数据显示,今年二季度,希腊GDP增速为1.9%,延续了一季度1.3%的复苏势头。根据希腊财政部数据,今年1至7月,希腊主要预算盈余17.79亿欧元,国家预算净收入为286.05亿欧元,比设定的264.55亿欧元的目标高出8.1%;税收收入为262.48亿欧元,比257.15亿的预设目标高出2.1%;国家预算支出为304.56亿欧元,比预期减少了6.27亿欧元。

分析认为,尽管希腊等个别国家整体情况向好,欧盟整体宏观形势依然呈现出疲软的态势,同时,英国脱欧等不确定性依然很大,在全球贸易格局没有大幅改善的前提下,欧元区推行的量化宽松短期难以见效。