彭博社:希腊正在走出困境


据彭博社报道:在全球精英聚集的达沃斯世界经济论坛上,欧盟过去一年的政治和经济进步获得了赞赏。没有什么地方比希腊更明显地体现了欧盟新的凝聚力。

希腊一直是欧洲央行行长德拉吉2012年“不惜一切代价”拯救共同货币项目的主要受益者,即便该国的债务不符合中央银行的债券购买计划。

德拉吉在欧元历史上关键时刻的领导为当前经济繁荣铺平了道路,这有助于希腊摆脱困境。英国2016年6月公投脱欧,似乎刺激了欧盟领导人谨慎驾驶其政治列车,以防止更多国家脱欧。


国内改革(尽管是勉强的)和更广泛的欧洲经济复苏,使得希腊经济终于回到正常化轨道。

希腊不再煽情退出(或被退出)欧元区。经济学家把希腊今年经济增长预测提高到了2.2%,与整个欧元区等同。预计失业率在年中将下降到20%以下,尽管仍然高居不下,但低于过去10年平均23%的水平。

但希腊并没有完全摆脱崩溃的风险。根据欧委会的预测:2018年债务将占GDP的181%以上,是整个欧元区的两倍;到8月份,政府将从私有化中筹集30亿欧元的资金。

希腊银行的不良贷款仍然很沉重,占贷款总额的45%左右。政府推出了电子拍卖系统,以加快出售不良债务,德拉吉对此表示“欢迎”。惠誉评级周二表示,该国银行“资产质量异常低下”。这使他们的资本充足率在今年晚些时候将要承受的压力测试中变得脆弱。

尽管如此,投资者还是通过债券收益率的下降来恢复希腊经济的努力得到了回报。例如,两年期债券的收益率约为1.1%,几乎比美国政府目前支付的利率低了整整一个百分点。所有这一切都预示着希腊将在下月发行新债券。

西班牙本周发行的100亿欧元债券获得了超过430亿欧元的订单。根据目前的市场水平,希腊将向西班牙提供约2.3个百分点的收益率,这对货币基金经理来说是不可抗拒的。

经过三年的中断后,希腊在去年七月成功发行五年期债券,筹资30亿欧元。10年期基准国债的销售将向市场发出一个强烈的信号,即在首次需要救助的8年后,国家的复兴已步入正轨。