历史一刻!希腊国债收益率跌破1% 投资级别指日可待


2月12日,希腊10年期基准国债收益率跌破1%的历史关口,这标志着希腊与10年前爆发主权债务危机时的情况发生了根本转变,当时由于担心希腊可能会退出欧元区,希腊国债收益率曾一度飙升至近45%。​

彭博巴克莱指数显示,持有希腊国债的投资者去年的回报率超过了30%。最新一轮上涨发生在其它大多数欧洲债券下跌、股市上涨之际,这凸显出希腊资产已从看上去有风险转向更多地押注于经济增长。

“这是对收益率的追逐,是对错失良机的担忧”,总部位于丹麦哥本哈根的丹斯克银行首席分析师延斯.皮特.索伦森表示。

皮特说:“欧盟或多或少为他们提供了未来8到9年的援助,现在他们实际上有了一个运转良好的政府。”

希腊经济正显示出回归常态的迹象,去年的经济增长率预计在2%左右,这有助于将希腊的债务负担在2019年削减至GDP的185%左右。

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德上周表示,她相信希腊的债券将在某个时候符合其债券购买计划的要求。但这需要四个主要国际评级机构之一的投资级评级才能被接受。

12日伦敦市场,希腊10年期国债收益率下跌5个基点,至0.98%。相比之下,意大利相同期限债券的收益率为0.93%,而欧元区大部分债券的收益率为负。

在债务危机最严重的时候,希腊10年期国债收益率曾接近45%,之后该国开始了有史以来规模最大的债务重组。

在去年7月,米佐塔基斯及其领导的新民主党当选后,为这个地中海国家的复兴获得了额外的动力。

今年1月,希腊得以在债务危机的10年后首次发行了15年期国债。它还制定了一项计划,帮助银行解决总计710亿欧元的坏账。这个名为“大力神”的计划承诺将这一比例降低40%左右,就在2月份,欧元银行Euro Bank作为首家希腊银行实施这一计划。

银行也是希腊股市上涨的主要受益者之一,该国基准股指成为2019年全球表现最好的股指之一。今年1月,该指数触及5年高点。

对希腊债券的需求飙升,正帮助当地银行降低债券的定价,而这些债券一两年前是无人问津的。

同在12日,希腊比雷埃夫斯银行吸引了逾40亿欧元的投标,为其5亿欧元的二级票据提供银团融资,使其最终收益率降至5.5%。该集团在去年6月份的一笔类似交易中支付了9.75%的成本。

阿尔法信托Alpha Trust共同基金管理公司固定收益部门主管达里皮斯表示,如果商业环境和经济状况持续改善,希腊将受益于对高收益欧元债券的需求增加。

他表示,如果希腊能从评级上调中受益,尤其是纳入欧洲央行债券购买刺激计划,那么收益率可能会进一步下降。

今年1月,惠誉国际评级将希腊评级调高至BB,对该国的展望为正面,仅比投资级低两个级别,而标普全球评级将在4月24日对该国进行评估,此前,它将希腊评级定为BB-,但也对希腊前景乐观。

尽管希腊国债收益率在触及1%之前就已经处于历史低点,但这一最新的里程碑事件使其与意大利国债的借贷成本形成了竞争。意大利国债被评为投资级。

德国商业银行驻法兰克福的固定评级策略主管克里斯托夫.里格尔表示:“这似乎只是时间问题,但仍令人惊叹。除了总体上的追逐风险和收益率之外,没有供应压力,以及对可能获得欧洲央行购买的投资级评级的期望,显然也(对希腊国债)有所帮助。”